Cómo el COVID-19 está transformando la economía mundial

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A raíz de la crisis global, la incertidumbre en la economía mundial llevó a muchas empresas a reevaluar sus modelos de negocio. En lugar de depender de las cadenas de suministro mundiales, un número creciente de empresas invirtió en robots, lo que provocó un renacimiento de la fabricación en los países industrializados. Esta columna sostiene que los cambios en la economía mundial debido al COVID-19 hacen poco probable una recuperación económica en forma de V de la próxima recesión. En cambio, el COVID-19 acelerará el proceso que comenzó después de la Crisis Global al alentar a las empresas a que refuercen la actividad a los países ricos.

La pandemia de COVID-19 ha generado una enorme incertidumbre en todo el mundo (Baker et al. 2020). Nuestra investigación actual muestra que este aumento en la incertidumbre está llevando a las empresas a reevaluar los modelos de negocio que dependen de las cadenas de suministro mundiales. Por ese motivo, están acelerando la adopción de robots que conducen a un renacimiento de la fabricación en los países ricos.

La era de la hiperglobalización, 1990–2008

era hiperglobalización

Desde principios de la década de 1990, las empresas han organizado la producción utilizando cadenas de valor mundiales: reubicando la producción en países con bajos salarios. La caída de la cortina de hierro, la entrada de China a la OMC y una revolución en el transporte en forma de “contenedorización” llevaron a una explosión en las cadenas de valor globales (CGV) para ahorrar en costos laborales. El período comprendido entre 1990 y la crisis mundial de 2008 se ha denominado una era de hiperglobalización, en la que las CGV representaron el 60% del crecimiento del comercio mundial (Timmer et al.2016).

El fin de la era de la hiperglobalización, 2011

fin de hiperglobalización

La era de la hiperglobalización llegó a un abrupto final en la crisis global de 2008/2009. Desde 2011, las CGV han dejado de expandirse (Figura 1). La razón de este final repentino es el aumento de la incertidumbre en la economía mundial que se produjo después de la Crisis Global. Entre 2008 y la crisis de la zona del euro en 2012, el índice de incertidumbre mundial (UTI) aumentó en un 200% (Ahir et al.2018). El índice se construye contando la frecuencia de una incertidumbre o una variante en los informes de país de EIU. En el brote de SARS en 2003, la WUI aumentó en un 70%.

Combinamos el índice WUI con datos sobre CGV y encontramos un efecto negativo grande y significativo de incertidumbre sobre CGV en países ricos. La Figura 2 es un diagrama de dispersión bin que muestra que los aumentos en el índice WUI que indican más incertidumbre se asocia con una disminución en las cadenas de suministro mundiales, medida por la proporción de insumos importados de países con bajos salarios en los insumos totales utilizados en un sector. Según nuestras estimaciones, un aumento de la incertidumbre en un 300%, ya que la pandemia de COVID-19 parece aumentar la WUI, reduciría la actividad de GVC en un 35,4%.

Reshoring: los robots como alternativa a las cadenas de suministro

robots como alternativa

¿Por qué las empresas reevalúan la producción en CGV? Las empresas comparan los ahorros en costos de las cadenas de suministro globales, la diferencia en los salarios en los países con bajos salarios en relación con los salarios en su mercado interno, incluidos los costos de transporte, con los ahorros en costos al usar robots en lugar de trabajadores en la producción. La crisis global fue un shock total para esta comparación en el ahorro de costos. Las cadenas de suministro globales se volvieron más costosas cuando el riesgo de no entrega de un bien de insumo aumentó sustancialmente después de la Crisis Global. Las empresas también pueden haber esperado tasas arancelarias más altas después de la Crisis Global, que reduce la ventaja de las CGV a medida que los productos de entrada pasan la frontera varias veces. Al mismo tiempo, la crisis global hizo que la adopción de robots fuera menos costosa, con la fuerte disminución de las tasas de interés en relación con los salarios cuando los bancos centrales comenzaron a combatir el efecto adverso de la crisis. Como resultado, muchas empresas en países ricos comenzaron a reactivar la producción en su país de origen e invirtieron en robots (Figura 3).

En Alemania, por ejemplo, los sectores más expuestos a las CGV son los automóviles, los equipos de transporte, equipos eléctricos, la electrónica y los textiles. Alrededor del 12% del total de insumos utilizados en estos sectores se importan de países con bajos salarios. En comparación, la economía alemana importa el 6,5% del total de insumos utilizados en la economía. Medimos las CGV por la proporción de insumos importados de países con bajos salarios en el total de insumos en un sector o país. Curiosamente, las cuatro principales industrias con mayor actividad de reacondicionamiento son productos químicos, productos de metal y productos eléctricos / electrónicos. La industria química se destaca como el principal reshorer en Alemania, Italia, Francia y los Estados Unidos (Figura 3).

Las empresas de los países ricos comenzaron a invertir en robots a mediados de la década de 1990. No es un fenómeno nuevo. En Alemania, los robots por cada mil trabajadores aumentaron de uno en 1995 a cuatro en 2014. Alemania es un líder mundial en adopción de robots después de Corea del Sur con seis robots por cada mil trabajadores y Japón por encima de cuatro. Estados Unidos tiene 1,5 robots por cada mil trabajadores. Del stock total de robots en un país, entre el 50% y el 60% se emplea en el sector automotriz.

La crisis global como desencadenante del cambio

crisis del cambio

Cuando llegó la crisis global, las tasas de interés cayeron bruscamente, lo que hizo que la financiación de robots fuera menos costosa (Figura 4). Al mismo tiempo, las empresas en los países ricos ya estaban suficientemente dotadas de robots para que los costos laborales en la producción se volvieran menos importantes. A medida que las máquinas reemplazaban a los trabajadores, la producción también podía tener lugar en un país con altos salarios. Las empresas trasladaron la producción al país de origen e invirtieron en robots.

La figura 5 muestra la relación entre GVC y robots antes y después de la crisis global. Antes de la Crisis global, las empresas usaban ambas rutas para reducir costos al organizarse en cadenas de suministro e invertir en robots, pero la relación positiva no es significativa. Después de la Crisis global, las empresas cambiaron de rumbo y sustituyeron las CGV por la adopción de robots. A medida que disminuyen los insumos importados de los países con bajos salarios, aumentan los robots por cada 1000 trabajadores, lo que sugiere que después de la crisis mundial, los GVC y los robots se convirtieron en sustitutos.

Para examinar el impacto de COVID-19, simulamos el modelo asumiendo un aumento en la WUI en un 300% y una caída en las tasas de interés en un 30%. Un aumento en WUI en un 300% reduce las cadenas de suministro en un 35%, lo que a su vez acelera la adopción de robots a medida que las empresas sustituyen los GVC por robots. Una caída en las tasas de interés en un 30% reduce el costo de un robot en relación con un trabajador. Aunque ambos canales juntos aceleran la adopción de robots en un 76%, no traerán un auge desenfrenado en la adopción de robots, porque la creciente incertidumbre también disuade la inversión.

Los países en desarrollo sufrirán

países en desarrollo

Estamos observando grandes cambios en la economía mundial con un renacimiento de la fabricación en los países ricos. La participación de la manufactura es el valor agregado que aumentará en los países ricos, pero no necesariamente beneficiará a los trabajadores. Donald Trump y el COVID-19 acelerarán estos cambios en la división internacional del trabajo. Pero el verdadero detonante de esta reorganización de la economía global fue la crisis mundial 2008/2009.

Los cambios en la economía mundial representan una amenaza para el modelo de crecimiento de muchos países en desarrollo (por ejemplo, Baldwin y Forslid 2020). Muchos de estos países han basado su estrategia de desarrollo en ser parte de las CGV que surgieron después de la década de 1990. Europa del Este y China tuvieron mucho éxito en atraer cadenas de suministro a sus economías. En respuesta a este desafío, muchos países de Europa del Este comenzaron a invertir mucho en robots. Eslovenia, la República Checa y Eslovaquia ahora tienen alrededor de dos robots por cada mil trabajadores, más que Estados Unidos y Francia. De hecho, descubrimos que los robots ayudaron a estos países a seguir siendo atractivos como destino de deslocalización industrial para los países ricos.

Conclusión

Nuestro análisis sugiere que estos cambios en la economía mundial hacen poco probable una recuperación en forma de V de la recesión. La mayoría de las organizaciones internacionales como el FMI y la OCDE asumen una recuperación en forma de V en sus perspectivas para el próximo año. Esta narrativa puede haber sido influenciada por la experiencia de la gran recesión de 2008/2009, en la cual las CGV se recuperaron rápidamente después de la crisis (Figura 1). Pero nuestro análisis sugiere que esta recesión es diferente. No esperamos que las CGV vuelvan a los niveles anteriores a 2011. Es probable que las empresas continúen el curso cambiado que comenzó después de la Crisis Global al restituir la actividad a los países ricos.

También es probable la fractura del intercambio de suministros tengan efectos negativos muy significativos en la economía, como Acemoglu et al. (2016) argumentan en su documento sobre los orígenes de la red de recesiones económicas y como lo sugieren Barrot y Saucagnat (2016) en su trabajo sobre CGV y desastres naturales. Además, las CGV fueron un importante impulsor del crecimiento de la productividad en muchos países (Amiti y Konings 2007, Marin 2010). En Alemania, la expansión de las CGV a Europa del Este después de la caída del Muro de Berlín contribuyó a la recuperación de Alemania de ser el “hombre enfermo de Europa” (Marin 2018). Cuánto sufrirá el crecimiento de la productividad en los países industrializados, y  dependerá de si las empresas usan robots para crear nuevos empleos con alto potencial de productividad en lugar de sustituir los empleos antiguos con bajo potencial de productividad (Acemoglu y Restrepo 2019).

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